自3月5日政府工作报告提出“完善民营企业债券融资支持机制，全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展”以来，上市公司上市融资的步伐便开始加快，而作为卖方的券商的IPO业务也开始如火如荼的展开了。从3月15日软通动力和聚赛龙的上市以来到3月25日祥明智能和鹿山新材上市以来，期间10天已经有了22日新股进入A股上市融资。而负责这些公司IPO项目的各大券商股价似乎却没有明显的提振，而其中的红塔证券更是刚刚刷新了近两年来的新低。
数据来源：摸象APP
今日早盘，红塔证券盘中突然向上急拉，触及涨停，只是可惜今天的市场情绪过弱，板块内也没有其他券商股拉升助攻，使得其仅仅是封板了两分钟便再次回落，留下了一地鸡毛。市场也在午后持续回调，尾盘集体收跌超1%，不过尽管今日市场情绪较弱，但我们还是可以从红塔证券的触板看到一丝光明。而摸象APP也给出了红塔证券61的价值指数，同时可能由于股价的长期低迷，使得红塔证券并补存在过高的估值风险，由此系统也只给出红塔证券35的风险指数。
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我们也可以关注一下投资者较为重视的净资产收益率也就是ROE水平，它体现了公司的盈利能力如何。去年第三季度报告显示，红塔证券当期的净资产收益率为5.67%，在同行业中也只是属于泛泛之辈，并不亮眼。同时我们可以从公司历年的净资产收益率柱状图较为直观的看到红塔证券的ROE水平似乎正处于下滑的态势。不过结合3月18日财政部发布的数据“1-2月证券交易印花税737亿元 同比增长10.7%”，尽管公司去年九月份的ROE水平不算高，但今年第一季度的净资产收益率大概率可以有所期待了。
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只是公司持续下降的现金流似乎是一个隐忧。去年第三季度季报显示公司当期的经营现金流为14.4亿元，虽然在同行业当中表现也算中规中矩，但是我们结合公司往年的现金流柱状图可以发现，公司在去年年中创出近年来的现金流高峰之后就在缓缓地走下坡路，同时这个下降幅度速度还比较猛。而如果红塔证券短期内不能采取有效措施来缓解趋紧的现金流的话，我们活血可以选择同行业的其他券商进行资产投资。
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