科创板打新一定会稳赚吗?

原创 zhangp  2021-02-25 17:57  阅读 4,548 次

打新经历的股民朋友们都知道,目前的A股打新,只要中签基本可以稳赚不赔,其中一个主要原因就是,新股发行市盈率在23倍以下。而科创板打新不同于沪深两市原有板块的打新,科创板采取的是市场化询价方式,是市场化程度更高的发行定价机制。因此,投资者无论是参与网上打新仍是网下打新,风险和收益可能都和过去有明显不同。

原有的打新制度下,企业发行的整体市盈率相对处于较低水平,上市之后往往出现接连涨停。投资者一般会选择在涨停板翻开的时候卖出股票,这个是一个明确的卖出信号,而且投资收益往往相当可观,这也是曩昔很多投资者说到的“打新不败”。科创板不同,科创板市场化定价,发行价格未必是十分低的水平,上市之后面临的股价涨跌的波动危险或许比本来更大,或许不是接连涨停的状态,还有或许破发。

另外,交易制度的变化对于打新收益也会造成明显的影响。由于上市前5个交易日不设涨跌幅限制,之后涨跌幅限制为20%,所以在打新过程中,部分投资者会有很好的收益,而部分投资者存在亏损的可能。

另一方面,科创板对抑制“三高”发行会有一套准则预备。

首要,建立专业投资者询价定价准则。只要证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外组织投资者和私募基金管理人等专业组织投资者,才能参加网下询价。原来的A股自然人也可参加询价,但这些个体数量巨大,投机性相对较强,科创板剔除这部分集体后,可进一步确保新股定价的合理性。

再次,建立了有用报价准则。发行价格(或发行价格区间)确认后,供给有用报价的投资者方可参加申购。“有用报价”,是指网下投资者申报的价格不低于发行价格或发行价格区间下限,且未作为最高报价被剔除。

其三,科创板试行保荐组织相关子公司跟投准则。保荐组织子公司参加新股战略配售,并设限售期,之前的A股保荐组织与发行人的利益同盟关系将从根本上得到改变,保荐人期望发行价越低越好,否则,发行价过高可能导致配售股票呈现亏本,亏本额乃至超过保荐收入。据报道,保荐组织子公司跟投份额为2%,锁定期2年。这个份额比较适中,假如只是象征性配售少量股票,就难以对保荐人与发行人形成束缚。

假如科创板新股坚持商场化发行原则,商场主体的危险与收益根本对等,打新呈现暴利的机会将较小,甚至会呈现负收益的或许。据统计,在全球主要资本商场,发行首日跌破发行价的份额近50%。因此,无论是合格投资者,还是需借道投资科创板的散户,对科创板的打新收益不宜抱以过高期待。监管部门对科创板或许呈现的二级商场炒作、新股发行价“三高”现象,需求提前筹划好应对计划。

本文地址:https://www.betax.cn/77592.html
关注我们:请关注一下我们的微信公众号:扫描二维码贝它财经的公众号,公众号:betacj
版权声明:本文为原创文章,版权归 zhangp 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情