厦钨新能2023年一季报解读，净利润1.16亿元，同比下降46.17%

2023年第一季度，厦钨新能（688778）实现营业收入35.86亿元，同比下降40.67%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比下降46.17%；扣除非经常性损益的净利润9841.73万元，同比下降33.63% ；经营活动产生的现金流量净额6.77亿元，同比增长1520.77%；基本每股收益（元/ 股）0.38元。

基于厦钨新能最新财务报告、经营情况、行业和产业趋势等数据，摸象APP通过人工智能技术，从投资价值、投资风险两个维度对上市公司进行了了全方位评估，评估结果显示 ：厦钨新能的风险指数45，价值指数56（如下图所示）。

从“风险-价值”矩阵来看，厦钨新能分布位置在矩阵左上角的绿色区域（即红色点所在位置），绿色区域的公司，基本面处于投资风险较低，投资价值较高的状态，更能兼顾风险与投资价值。

大数据统计和计算结果显示，绿色区域的公司更能兼顾风险与投资价值，红色区域的公司需要慎重选择。

从具体的投资风险和投资亮点来看，厦钨新能有5个投资亮点，3个风险预警项，0个高风险项，投资风险在行业排名第39，投资价值排名第31。

上图是厦钨新能投资风险和投资亮点的具体情况，我们可以看到，厦钨新能的业绩、现金流和债务方面是被提示存在较大风险，因受限于文章长度，上图未能展示全部的风险和投资亮点（下载摸象APP查看全部）。

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可能面对的风险

2022年年度报告显示：公司“可能面对的风险”共涉及6个方面，其中有2点非常重要（下载摸象APP查看全部）。

1、核心竞争力风险

（1）技术迭代风险：作为新兴行业，新能源电池及其材料的技术更新速度较快，且发展方向具 有一定不确定性。如果未来新能源电池及其材料的核心技术有了突破性进展，而公司不能及时掌 握相关技术，出现新技术与新产品开发不及预期或失败的情形，导致无法满足客户需求，则公司 的市场竞争力、市场地位和盈利能力均有可能会受到不利影响。

（2）技术泄露风险：新能源电池材料企业的核心竞争力在于新产品的研发创新能力和关键生产 技术的掌握及工艺改进能力等。若公司相关核心技术被泄露，并被竞争对手获知和模仿，则公司 的行业竞争优势将受到损害，并对公司生产经营带来不利影响。

2、经营风险

（1）原材料供应及价格波动风险 公司主要原材料包括四氧化三钴、钴中间品、氯化钴、氢氧化钴、硫酸钴、三元前驱体、硫 酸镍、碳酸锂、氢氧化锂等，由于相关原材料的价格较高，直接材料成本是公司营业成本的主要 构成。未来，若主要原材料出现供应短缺，将可能导致公司不能及时采购生产所需的主要原材 料，从而影响公司生产供应稳定；若原料等市场价格大幅波动，而公司原材料采购优化策略及管 理制度未能有效执行，将导致公司无法完全消化原材料价格波动影响的风险，出现公司原材料采 购成本相对偏高的情况。上述情形均会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。
（2）市场竞争加剧风险 近年来，新能源电池材料市场快速发展，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购 兼并等方式突破行业技术、资金等壁垒，进入新能源电池材料行业。同时，现有新能源电池材料 企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日趋加剧，影响新能源电池材料的销售价格和利润空间。如果未 来公司不能继续保持在技术研发、产品性能、规模化生产等方面的优势，快速响应日益增长的客 户需求，满足客户持续的降成本要求，公司将面临正极材料行业市场竞争加剧带来的对公司发展 和盈利方面的不利影响。

（3）新增产能消化风险 为满足市场需求，提高公司市场份额和竞争力，公司在海璟基地年产 40,000 吨锂离子电池材 料产业化项目的基础上，在海璟基地新建年产 30,000 吨锂离子电池材料扩产项目和综合生产车间扩产（年产能规划 15,000 吨）项目，另外还有雅安基地年产 100,000 吨磷酸铁锂项目（一期、 二期）、宁德 70,000 吨锂离子正极材料项目等。上述项目虽已经公司基于当下国家产业政策、行 业发展趋势、客户需求变化等条件充分论证做出了投资决策，但如果未来发生行业整体产能增长 过快，行业需求提升速度不及预期，主要客户拓展未能实现预期目标，或市场环境出现较大不利 变化等因素，则存在新增产能无法及时消化的风险。

提示：文章内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。