“降息”!央行实质大动作,LPR新机制出炉!促实际利率下行!

原创 老杨  2019-08-17 17:09  阅读 1,326 次

自上周证金公司大幅下调转融资费率80个基点后,市场终于迎来央行“降息”实质大动作!

央行今日决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,央行表示,通过改革完善LPR形成机制,可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果。

什么是LPR?

贷款基础利率(Loan Prime Rate简称LPR)是指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可根据借款人的信用情况,考虑抵押、期限、利率浮动方式和类型等要素,在贷款基础利率基础上加减点确定。目前,对社会公布1年期贷款基础利率。

央行公告全文如下:

 

 

与原有的LPR形成机制相比,LPR有四点新的变化:

一是报价方式改为按照公开市场操作利率加点形成。改革后各报价行在公开市场操作利率的基础上加点报价,市场化、灵活性特征将更加明显;

二是在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考,也便于未来存量长期浮动利率贷款合同定价基准向LPR转换的平稳过渡;

三是报价行范围代表性增强,在原有的10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家。民营银行包括微众银行和网商银行;

四是报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次。这样可以提高报价行的重视程度,有利于提升LPR的报价质量。2019年8月19日原机制下的LPR停报一天,8月20日将首次发布新的LPR。

为什么要完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制?

中国人民银行有关负责人也做了很好的回答:

答:经过多年来利率市场化改革持续推进,目前我国的贷款利率上、下限已经放开,但仍保留存贷款基准利率,存在贷款基准利率和市场利率并存的“利率双轨”问题。银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价,特别是个别银行通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数(如0.9倍)设定隐性下限,对市场利率向实体经济传导形成了阻碍,是市场利率下行明显但实体经济感受不足的一个重要原因,这是当前利率市场化改革需要迫切解决的核心问题。这次改革的主要措施是完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。

今年以来,贸易紧张形势不但没有缓解,反而在近期升级了,为应对全球经济下行,全球降息潮开启,2月7日,印度打响了2019年降息“第一枪”,印度央行宣布将基准利率下调25个基点至6.25%,随后,先后已有28个国家加入降息阵营:

北京时间8月1日凌晨2点,美联储货币政策委员会宣布将联邦基金利率下调25个基点至2%~2.25%,符合市场预期,为该行自2008年12月16日后首次降息。

美国十年来首次降息,但特朗普对降息幅度并不满意,在降息后,特普朗怒了,继7日在社交媒体上再次炮轰美联储应该更大幅度且更快地降息后,特朗普9日又表示,希望美联储降息100个基点或更多。 他还威胁称,自己有权“解除”或“降低”美联储主席鲍威尔的职务,这引发外界对美联储可能失去独立性的担忧。

此次央妈的“变相降息”,对市场呵护之意明显,通过定向降息,多方面降低贷款利率下行,更好的服务了实体经济,拓宽融资渠道,阻止放水下资金再次流入楼市的不利局面,目前,管理层一方面要刺激经济,一方面仍要控制楼市,可见,在货币政策调节上,确实越来越灵活,而对于股市,宽松的货币政策自然是利好,虽然我们大A股目前全球处于最低估值,但连年的下跌早已让股民疲惫不堪,信心是关键,希望管理层能多从恢复股民信心着手,给股市一个春天!

 

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