信贷风险经营逻辑下的信贷“悖论”及其“破局”！

2、风险抑制论：传统风控文化的信贷价值引领

在风险抑制论的信贷文化价值指引下，传统的商业银行信用风险管理的方法主要表现为两方面：一是专家评定法，由一些经过长期训练、具有丰富经验的信贷专家，依据其掌握的专业知识、主观判断以及对某些关键因素的权衡，决定是否贷款。在专家评定方法中，目前已形成一些比较成熟的衡量标准，如贷款审查“5C”原则，即审查企业的品德(Character)、能力(Capacity)、资本(Capital)、担保或抵押(Collateral)、环境(Condition)。通过严格规范的信用评审程序筛选出符合要求的企业作为放贷对象。二是要求贷款企业提供抵押、担保等方式，以确保信贷资产的安全性。从商业银行管理信用风险的思路来看，主要采取的是对信用风险较大的企业不予贷款，以回避风险；或者是在发放贷款前或贷款中采取一些措施，如审贷分离、内控、稽核等控制信用风险。其根本的策略是回避和控制风险，尽量将信用风险高的贷款排除出商业银行的放贷对象。因此，传统的商业银行信用风险管理的思路是尽量地抑制信用风险，其结果是导致放贷对象高度集中在某些行业、某些公司，无法消除商业银行的“信贷悖论”。从抑制信用风险的视角管理风险，是商业银行被动地管理信用风险的基本模式，对于商业银行开展信贷资产业务具有较大的负面影响。在当今银行业激烈竞争的形势下，改变这种消极的以抑制信用风险为手段的信用风险管理模式，对商业银行推动信贷资产业务发展，提升其核心竞争力，具有重要的战略意义。

（二）信贷的“分散化”经营：“鸡蛋，不能放在一个篮子里”

信贷风险，需要进行有效地分散！信贷分散化的核心就是信贷资产组合管理问题。资产组合理论的本质就是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。马柯维茨的资产组合理论是现代资产管理理论的开端，影响了此后整个资产组合理论的发展方向。马科维茨的资产组合理论表明，通过多样化的投资组合，可以消除非系统风险，降低投资的市场风险。其前提条件是投资组合的风险资产之间具有较低的相关性，也就是风险资产分散程度越高、相关系数越低，资产组合的风险越小。基于这一思想，商业银行在开展信贷资产业务时，应该增加贷款的数量，并且贷款应该尽可能多样化，即涉及更多的行业和公司，所贷款的公司要尽可能分布更多的地区，在不同行业、不同地区分散贷款，以保证贷款业务的相关性尽可能低，这样可以更好地消除信用风险。因此，贷款业务的分散化，是商业银行降低信用风险的重要手段。如图所示，根据“信贷悖论”的曲线图，当商业银行采取信贷专业化经营策略的时候，信贷专业化程度越强，单笔信贷业务的信贷风险越低，但信贷业务的集中度越高，信贷资产组合风险越大。与之相反，当商业银行采取信贷分散化经营策略的时候，信贷分散化程度越强，单笔信贷业务的信贷风险越高，但信贷业务的集中度越低，信贷资产组合风险越小。